Polymarket נגד Kalshi — איזה שוק תחזיות מנצח ב-2026?

*כתב ויתור: המאמר הזה מיועד למטרות מידע בלבד ואינו ייעוץ פיננסי. מסחר בשווקי תחזיות כרוך בסיכון משמעותי להפסד. לעולם אל תסחרו בכסף שאתם לא יכולים להרשות לעצמכם להפסיד. תמיד עשו מחקר עצמאי (DYOR).*

עודכן לאחרונה: מרץ 2026

שווקי תחזיות עברו מנישה נסתרת לתופעה עממית בשנתיים האחרונות. אם עקבתם אחרי הבחירות לנשיאות ארה"ב ב-2024, בטח ראיתם את ה-odds של Polymarket מצוטטים בערוצי חדשות, בניו יורק טיימס, ובכל ציר טוויטר של קריפטו. בינתיים, Kalshi שקטה הפכה לשוק התחזיות הראשון המווסת על ידי ה-CFTC בארה"ב, וסללה נתיב חוקי לאמריקאים להמר על אירועים בעולם האמיתי.

עכשיו אנחנו ב-2026, ושתי הפלטפורמות גדולות יותר מתמיד. אבל הן יצורים שונים מהיסוד — האחת היא פלטפורמה מבוזרת, ילידת קריפטו, שרצה על בלוקצ'יין Polygon, והשנייה היא בורסה פיננסית אמריקאית מפוקחת לגמרי. הבחירה הנכונה תלויה במי אתם, איפה אתם גרים, ומה אתם רוצים לסחור.

השתמשתי בשתי הפלטפורמות באופן פעיל מאז 2024, ובהשוואה הזו אפרק הכול: עמלות, מגוון שווקים, נזילות, חוויית משתמש, רגולציה, שיטות הפקדה, והמציאות הפרקטית של המסחר בכל אחת מהן. ללא שיפור יתר — אתן לכם את היתרונות והחסרונות הכנים של שתיהן.

בואו נצלול פנימה.

מה זה Polymarket ואיך זה עובד?

Polymarket הוא שוק תחזיות מבוזר שנבנה על בלוקצ'יין Polygon. הוא הושק ב-2020, אבל הוא באמת פרץ לזרם המרכזי במהלך מחזור הבחירות לנשיאות ארה"ב ב-2024, כשהשווקים שלו הפכו למקור התחזיות המצוטט ביותר בכלי תקשורת ברחבי העולם. בשיאו לקראת בחירות נובמבר 2024, Polymarket עיבד מאות מיליוני דולרים בנפח מסחר יומי בשווקי פוליטיקה בלבד.

הנה איך זה עובד בפועל: אתם מחברים ארנק קריפטו (או יוצרים חשבון ישירות ב-Polymarket, שיוצר בשבילכם ארנק), מפקידים USDC (סטייבלקוין הצמוד לדולר האמריקאי), ואז קונים מניות "כן" או "לא" בשווקים בינאריים. כל מנייה מתומחרת בין $0.01 ל-$0.99, ומייצגת את ההסתברות המשתמעת מהשוק לכך שהאירוע יתרחש. אם התחזית שלכם נכונה, כל מנייה משלמת $1.00. אם טעיתם, המניות שלכם הולכות לאפס.

לדוגמה, אם שוק שואל "האם הפד יוריד ריבית ביוני 2026?" ומניות "כן" נסחרות ב-$0.65, השוק רומז על הסתברות של 65%. אם קניתם 100 מניות "כן" ב-$65 והפד אכן מוריד ריבית, תקבלו $100 בחזרה — רווח של $35. פשוט מספיק.

מה Polymarket עושה טוב:

**נזילות בשווקים מרכזיים** — לשווקים פוליטיים, שווקי קריפטו ואירועים עולמיים גדולים יש ספרי פקודות עמוקים. בעונת הבחירות, לכמה שווקים בודדים היה ריבית פתוחה של $100M+. גם ב-2026, שווקים פופולריים רואים בקביעות מיליונים בנפח.
**מגוון שווקים** — Polymarket מכסה פוליטיקה, קריפטו, ספורט, תרבות פופ, מדע, כלכלה ועוד. אם משהו ראוי לחדשות, כנראה יש שוק עליו. הקהילה יכולה להציע שווקים חדשים, מה שמשמר את הבחירה רעננה ומגיבה לאירועים שוטפים.
**אין KYC לשימוש בסיסי** — אפשר להתחיל לסחור רק עם ארנק קריפטו. אין אימות זהות, אין תקופת המתנה. זה משיכה גדולה למשתמשים שמודעים לפרטיות ולסוחרים בינלאומיים שאולי אין להם גישה לפלטפורמות מפוקחות אמריקאיות.
**חוויה ילידת קריפטו** — אם אתם כבר באקוסיסטם הקריפטו, Polymarket מרגיש טבעי. מפקידים USDC, סוחרים, מושכים. הוא משתלב עם MetaMask, WalletConnect ו-Coinbase Wallet. צריכים USDC? אפשר [לקבל USDC ב-Coinbase ->](https://www.coinbase.com/join/GHOST) או [לקנות קריפטו ב-Bybit ->](https://partner.bybit.com/b/135017) ולגשר ל-Polygon.
**מהירות ועלות** — מכיוון שהוא רץ על Polygon, הטרנזקציות מהירות (כמה שניות) ועמלות ה-gas זניחות — בדרך כלל פחות מסנט.

איפה Polymarket נכשל:

**אזור אפור חוקי לתושבי ארה"ב** — Polymarket אינו מורשה לפעול בארצות הברית. הוא חוסם כתובות IP אמריקאיות, אם כי סוד גלוי שרבים מהאמריקאים משתמשים ב-VPN כדי לגשת אליו. זה יוצר אי-ודאות משפטית — למרות שאף משתמש אמריקאי לא הועמד לדין על שימוש ב-Polymarket, הפלטפורמה עצמה שילמה פשרה של $1.4 מיליון ל-CFTC ב-2022 על פעילות ללא רישום. שימוש בה מארה"ב הוא סיכון מחושב.
**סיכון חוזה חכם** — כמו כל פרוטוקול DeFi, הכספים שלכם מוחזקים בחוזים חכמים. אם יש באג או ניצול, ה-USDC שלכם עלול להיות בסיכון. Polymarket עבר ביקורת ויש לו רקורד מוצק, אבל הסיכון הזה הוא לא אפס.
**מחלוקות בפתרון** — מכיוון שפתרון השוק תלוי ב-oracles (Polymarket משתמש ב-oracle האופטימיסטי של UMA), עלולות להתגלע מחלוקות על אופן פתרון השווקים. זה נדיר, אבל זה קרה בשווקים מעורפלים.
**אין כניסה ישירה בפיאט** — צריך USDC לסחור, מה שאומר שצריך קודם לקנות קריפטו. למתחילים לגמרי, זה מוסיף חיכוך. תצטרכו חשבון בורסה — משהו כמו [Coinbase](https://www.coinbase.com/join/GHOST) עושה את זה קל עם רכישות USDC ישירות בעזרת חשבון בנק או כרטיס.

החוזק של Polymarket ברור: אם אתם רוצים מקסימום מגוון שווקים, נזילות עמוקה באירועים פופולריים וחוויית מסחר ללא הרשאות, זו הפלטפורמה הברורה. אבל היא מגיעה עם הפשרות הגלומות בפעילות מחוץ לרגולציה הפיננסית המסורתית.

Free: Crypto Trading Platform Cheat Sheet

Side-by-side fee comparison, ratings, and quick-pick recommendations for every major exchange and trading bot. Save hours of research.

No spam. Instant download on the next page.

מה זה Kalshi ואיך זה עובד?

Kalshi היא בורסת שווקי תחזיות מבוססת ארה"ב שמפוקחת לחלוטין על ידי ה-CFTC (ועדת מסחר בחוזים עתידיים על סחורות). היא הושקה ב-2021 ועשתה היסטוריה כבורסה הפדרלית המפוקחת הראשונה המיועדת ספציפית לחוזי אירועים בארצות הברית. זה עניין גדול — מה שאומר ש-Kalshi פועלת במסגרת הרגולטורית הזהה לזו של בורסות חוזים עתידיים כמו CME.

המכניקה דומה ל-Polymarket על פניו: קונים חוזי "כן" או "לא" על אירועים בינאריים. חוזים מתומחרים בין $0.01 ל-$0.99, ותחזית נכונה משלמת $1.00 לחוזה. מכניקת ההימור הבסיסית זהה למעשה.

אבל התשתית מתחת שונה לחלוטין. Kalshi משתמשת בספר פקודות מרכזי, מחזיקה כספי לקוחות בחשבונות מפוקחים, ודורשת אימות זהות מלא (KYC/AML) לפני שאפשר לסחור. מפקידים דולרים אמריקאיים ישירות — דרך העברה בנקאית, כרטיס חיוב או העברת תיל — ללא שום קריפטו.

מה Kalshi עושה טוב:

**חוקי לחלוטין לתושבי ארה"ב** — זה התכונה הקיצונית של Kalshi. אם אתם אמריקאים, אפשר לסחור ב-Kalshi ללא שום אזורים אפורים חוקיים. היא מפוקחת, תואמת ומדווחת ל-CFTC. תקבלו טפסי מס (1099) בסוף השנה, ופעילות המסחר שלכם מעל הפרגוד לחלוטין.
**הפקדות בפיאט** — העברות בנקאיות, כרטיסי חיוב, העברות תיל. אין צורך להבין ארנקי קריפטו, USDC, או גשרי בלוקצ'יין. זה עושה את Kalshi נגיש בצורה דרמטית יותר למשתמשים עממיים.
**משמורן מפוקח** — הכספים שלכם מוחזקים אצל מוסדות פיננסיים מפוקחים, לא בחוזים חכמים. יש מבנים של הגנה דומים ל-SIPC, ו-Kalshi כפופה לביקורות תקופתיות ודרישות תאימות.
**חוויית משתמש נקייה** — ממשקי האינטרנט והנייד של Kalshi מלוטשים, מודרניים ומעוצבים בבירור לקהל עממי. ביצוע פקודות הוא פשוט, מעקב אחרי תיק ההשקעות אינטואיטיבי, וה-UX הכולל מרגיש קרוב יותר ל-Robinhood מאשר לפרוטוקול DeFi.
**מגוון שווקים הולך וגדל** — Kalshi הוסיפה בהדרגה קטגוריות שוק. לאחר שזכתה בקרב משפטי מרכזי ב-2024 שאפשר לה לרשום חוזי אירועים פוליטיים, הבחירה שלה התרחבה משמעותית. עכשיו אפשר לסחור על פוליטיקה, כלכלה, מזג אוויר, בידור ועוד.

איפה Kalshi נכשלת:

**נזילות נמוכה יותר** — זו החולשה הגדולה ביותר של Kalshi. ברוב השווקים, ספרי הפקודות דקים יותר מאלה של Polymarket. הפערים רחבים יותר, ופקודות גדולות יכולות להזיז את המחיר משמעותית. אם אתם מנסים לקחת פוזיציה של $10,000+, לרוב תקבלו מילויים טובים יותר ב-Polymarket.
**פחות שווקים** — למרות ש-Kalshi הוסיפה קטגוריות, היא עדיין מציעה פחות שווקים סה"כ מ-Polymarket. כל שוק חייב לעבור אישור CFTC, מה שאומר שווקים חדשים מופיעים לאט יותר וחלק מהנושאים מחוץ לתחום לחלוטין.
**ארה"ב בלבד** — Kalshi זמינה רק לתושבי ארה"ב (וטריטוריות נבחרות). אם אתם מחוץ לארה"ב, לא תוכלו להשתמש בה.
**KYC נדרש** — צריך לספק תעודת זהות, מספר ביטוח לאומי, ולעבור אימות זהות לפני מסחר. חלק מהמשתמשים — במיוחד אלה שמעריכים פרטיות — רואים בזה מכשול.
**מבנה עמלות** — Kalshi גובה עמלות על עסקאות רווחיות. העמלה הסטנדרטית היא 2% מהרווחים (מוגבלת לסכומים מסוימים בהתאם לשוק). למרות שזה לא מופרז, זה גבוה יותר מעמלות המסחר הקרובות לאפס של Polymarket ברוב השווקים.

הצעת הערך של Kalshi ברורה כשמש: היא המשחק היחיד בעיר אם אתם רוצים חוויית שוק תחזיות חוקית ומפוקחת לחלוטין בארצות הברית. הפשרה היא נזילות נמוכה יותר, פחות שווקים, והחיכוך של תאימות פיננסית מסורתית.

טבלת השוואה ישירה

הנה פירוט צד-לצד ישיר של שתי הפלטפורמות בכל קטגוריה מרכזית:

תכונה	Polymarket	Kalshi
נוסדה	2020	2021
רגולציה	לא מפוקחת (פשרה עם CFTC ב-2022)	מפוקחת לחלוטין על ידי CFTC
זמינה בארה"ב	רשמית לא (חסומת גיאוגרפית, VPN נפוץ)	כן — חוקי לחלוטין לתושבי ארה"ב
זמינה בינלאומית	כן (רוב המדינות)	לא — ארה"ב בלבד
KYC נדרש	לא (בסיסי), אופציונלי לגבולות גבוהים יותר	כן — אימות זהות מלא
שיטות הפקדה	USDC (קריפטו בלבד)	העברה בנקאית, כרטיס חיוב, העברת תיל (USD)
מטבע	USDC (סטייבלקוין)	USD
בלוקצ'יין	Polygon (Ethereum L2)	אין — בורסה מרכזית
עמלות מסחר	~0% (משולב בפער)	~2% על רווחים (משתנה לפי שוק)
עמלות משיכה	עמלות gas (מינימליות ב-Polygon)	חינם להעברות בנקאיות
מספר שווקים	500+ פעילים בכל עת	200+ פעילים בכל עת
קטגוריות שוק	פוליטיקה, קריפטו, ספורט, תרבות, מדע, כלכלה	פוליטיקה, כלכלה, מזג אוויר, בידור, פיננסים
שווקי קריפטו	כן — נרחב (מחיר BTC, מחיר ETH, אירועי DeFi)	שווקים מוגבלים הקשורים לקריפטו
שווקים פוליטיים	כן — פוליטיקה גלובלית, נזילות עמוקה	כן — פוליטיקה אמריקאית (מאז ניצחון משפטי ב-2024)
נזילות (שווקים מרכזיים)	גבוהה — $1M-$100M+ ריבית פתוחה	בינונית — $100K-$5M ריבית פתוחה
גודל פוזיציה מקסימלי	פרקטית בלתי מוגבל בשווקים גדולים	מגבלות פוזיציה משתנות לפי שוק
אפליקציית מובייל	כן (iOS ו-Android)	כן (iOS ו-Android)
סוגי פקודות	שוק, לימיט	שוק, לימיט
גישת API	כן (ציבורי, מתועד היטב)	כן (REST ו-WebSocket)
דיווח מס	אין — דיווח עצמי	טפסי 1099 מסופקים
תמיכת לקוחות	Discord, אימייל	אימייל, צ'אט באפליקציה
מנגנון פתרון	UMA optimistic oracle	צוות פתרון פנימי של Kalshi
מסחר מינימלי	~$1	$1
אבטחת כספים	חוזים חכמים (מבוקרים)	משמורן מפוקח (בנק FDIC)

הטבלה מספרת סיפור ברור: Polymarket מנצחת בנזילות, מגוון שווקים, עמלות וגישה בינלאומית. Kalshi מנצחת ברגולציה, בהירות משפטית, נגישות פיאט ודיווח מס. אף פלטפורמה לא שולטת בכל התחומים.

איזו פלטפורמה כדאי לכם לבחור? (תלוי מי אתם)

כאן אני צריך להיות פרקטי ולא אידיאולוגי. שוק התחזיות ה"טוב ביותר" תלוי לחלוטין במצב שלכם. בואו אפרק את זה לפי סוג משתמש.

אם אתם תושב ארה"ב שרוצה להישאר חוקי

השתמשו ב-Kalshi. נקודה. Kalshi הוא שוק התחזיות היחיד המפוקח על ידי CFTC בארה"ב, ומסחר שם משאיר אתכם תואמים לחלוטין עם החוק האמריקאי. תקבלו מסמכי מס מסודרים, הכספים שלכם מוחזקים אצל משמורנים מפוקחים, ולא תצטרכו לדאוג לבעיות משפטיות פוטנציאליות בעתיד.

כן, ל-Polymarket יש נזילות טובה יותר ויותר שווקים. כן, אלפי אמריקאים משתמשים ב-Polymarket דרך VPN. אבל הנוף הרגולטורי משתנה מהר — ה-CFTC הגביר את הפעילות נגד פלטפורמות חו"ל, ולא בלתי אפשרי שפעולות אכיפה נגד משתמשים קמעונאיים אמריקאים יקרו בעתיד. אם תאימות משפטית חשובה לכם (וצריכה להיות), Kalshi היא הבחירה הישירה.

אם אתם ילידי קריפטו או סוחרים בינלאומיים

השתמשו ב-Polymarket. אם אתם כבר נוחים עם ארנקים, USDC ו-DeFi, Polymarket ירגיש כמו בית. הנזילות העמוקה יותר אומרת מחירים טובים יותר, מגוון השווקים הרחב יותר אומר יותר הזדמנויות מסחר, והאופי ללא-הרשאות אומר שאפשר להתחיל לסחור תוך דקות.

תצטרכו USDC כדי להתחיל. אם אין לכם כבר, הנתיב הקל ביותר הוא לקבל USDC ב-Coinbase -> ולשלוח לארנק Polygon שלכם, או לקנות קריפטו ב-Bybit -> ולהמיר ל-USDC. התהליך כולו לוקח כ-10 דקות ברגע שיש לכם חשבון בורסה.

אם אתם מתחיל ללא ניסיון קריפטו

התחילו עם Kalshi. כניסת הפיאט מסירה את המחסום הגדול ביותר. אתם מקשרים את חשבון הבנק שלכם, מפקידים דולרים ומתחילים לסחור. אין ארנקים, אין גשרים, אין עמלות gas. הממשק של Kalshi מעוצב למשתמשים עממיים, והחוויה הכוללת פחות מאיימת מניווט באקוסיסטם הקריפטו בפעם הראשונה.

אם אתם סוחר בנפח גבוה או מקצועי

Polymarket לגודל, אולי שניהם לכיסוי. אם אתם שמים בקביעות פוזיציות של $10K+, הנזילות של Polymarket היא יתרון משמעותי. תקבלו מילויים טובים יותר, פערים צרים יותר ומגבלות פוזיציה גבוהות יותר בשווקים מרכזיים. ה-API של Polymarket גם מתועד היטב ונמצא בשימוש נרחב על ידי יוצרי שוק מקצועיים וסוחרים כמותיים.

עם זאת, חלק מהסוחרים המקצועיים משתמשים בשתי הפלטפורמות בו-זמנית — מנצלים פערי מחיר בין Polymarket ל-Kalshi בשווקים זהים. הזדמנות הארביטראז' הזו קיימת בדיוק מכיוון ששתי הפלטפורמות מושכות בסיסי משתמשים ופרופילי נזילות שונים.

אם מגוון שווקים הוא העדיפות שלכם

Polymarket. זה לא אפילו קרוב. ל-Polymarket יש יותר שווקים ביותר קטגוריות, ושווקים חדשים מופיעים הרבה יותר מהר מכיוון שהם לא דורשים אישור רגולטורי. שווקים ספציפיים לקריפטו (יעדי מחיר BTC, אירועי ETH, תוצאות פרוטוקול DeFi) הם כמעט אקסקלוסיביים ל-Polymarket — ל-Kalshi יש כיסוי שוק קריפטו מוגבל מאוד.

האם אפשר להשתמש בשניהם? גישת התיק

הנה מה שאני באמת עושה, ומה שהייתי ממליץ לכל מי שנוח עם שתי הפלטפורמות: השתמשו בשתיהן.

זו לא תשובת בריחה. Polymarket ו-Kalshi משרתות מטרות שונות ממשיות, ושימוש בשתיהן נותן לכם את הגישה הרחבה ביותר לשווקים ואת התמחור הטוב ביותר בקטגוריות שונות.

הגישה האישית שלי עובדת כך: אני משתמש ב-Kalshi לשווקים שבהם אני רוצה הגנה רגולטורית ודיווח מס נקי — בעיקר שווקים פוליטיים וכלכליים אמריקאיים שבהם הסיכון גבוה ואני רוצה שהכל יהיה שקוף. אני משתמש ב-Polymarket לכל שאר — שווקי קריפטו, פוליטיקה בינלאומית, תרבות פופ, וכל שוק שבו Kalshi לא מציעה כיסוי או שבו הנזילות של Polymarket טובה בצורה דרמטית יותר.

יש גם זווית ארביטראז' אמיתית כאן. מכיוון ששתי הפלטפורמות מושכות בסיסי משתמשים שונים (ילידי קריפטו מול עממי אמריקאי), לפעמים תראו את אותו אירוע מתומחר שונה בכל פלטפורמה. במהלך בחירות 2024, היו תקופות שבהן שווקים זהים הראו הפרשי מחיר של 2-3% בין Polymarket ל-Kalshi. סוחר ממושמע יכול לנצל את ההבדלים האלה על ידי קניית "כן" בפלטפורמה הזולה יותר ו-"לא" ביקרה יותר, ולנעול רווח קטן ללא קשר לתוצאה.

למימון, הנתיבים שונים. Kalshi פשוטה — העברה בנקאית או כרטיס חיוב, והדולרים שלכם מוכנים לסחור. Polymarket דורשת USDC, מה שאומר שתצטרכו חשבון בורסת קריפטו קודם. אני אישית שומר חשבון Coinbase ספציפית לקניית USDC מאז שהוא תומך ברכישות מיידיות ומשיכות ישירות ל-Polygon. לסוחרים שרוצים גם גישה לשווקי קריפטו רחבים יחד עם מסחר בשווקי תחזיות, Bybit מציעה פלטפורמה מקיפה עם תעריפים תחרותיים לקניה והמרה של סטייבלקוינים.

טיפ מעשי אחד: שמרו את כספי שוק התחזיות שלכם נפרדים מאחזקות הקריפטו ארוכות הטווח שלכם. קל להיסחף בהתרגשות של שווקי תחזיות ולהקצות יתר. אני שומר יתרת USDC ייעודית ל-Polymarket וקישור בנקאי נפרד ל-Kalshi, עם מגבלות קשיחות לכל אחד. התייחסו למסחר בשוק תחזיות כספקולציה — כי זה בדיוק מה שזה.

גישת התיק גם מעניקה לכם יתירות. אם פלטפורמה אחת יורדת במהלך אירוע קריטי המניע שוק (וזה קרה — שתי הפלטפורמות חוו גלי תנועה במהלך אירועים גדולים), תוכלו עדיין לגשת לשנייה כדי לנהל את הפוזיציות שלכם.

הפיל הרגולטורי בחדר

בואו נדבר על מה שרוב מאמרי ההשוואה מתעלמים ממנו: המצב הרגולטורי מסובך, מתפתח, ואמיתי חשוב להחלטה שלכם.

עמדה רגולטורית של Polymarket: Polymarket פועלת מחוץ לארצות הברית וחוסמת רשמית כתובות IP אמריקאיות. עם זאת, האכיפה נגד משתמשים בודדים הייתה מינימלית. הפשרה של $1.4 מיליון של CFTC עם Polymarket ב-2022 הופנתה לחברה, לא למשתמשיה. נכון למרץ 2026, אף משתמש אמריקאי בודד ב-Polymarket לא עמד בפני פעולה משפטית על מסחר בפלטפורמה.

אבל "עדיין לא קרה" זה לא אותו הדבר כמו "זה חוקי". ה-CFTC היה פעיל יותר ויותר בתחום שוקי התחזיות, ורוח הרגולציה יכולה להשתנות בכל עת. יש תרחיש אמיתי שבו הממשל האמריקאי יחליט לעשות דוגמה ממשתמשים קמעונאיים שניגשים לשווקי תחזיות חו"ל — לא סביר, אולי, אבל לא בלתי אפשרי.

עמדה רגולטורית של Kalshi: Kalshi על קרקע משפטית יציבה, אבל גם לה יש אתגרים רגולטוריים משלה. ה-CFTC בתחילה חסם את Kalshi מרישום חוזי אירועים פוליטיים, מה שהוביל לתביעה ש-Kalshi ניצחה בסוף 2024. ניצחון משפטי זה פתח את הדלת לשווקי תחזיות פוליטיים מפוקחים בארה"ב, מה שהיה רגע מפנה לתעשייה.

עם זאת, Kalshi עדיין פועלת תחת פיקוח CFTC, מה שאומר שכל סוג שוק חדש זקוק לאישור רגולטורי. זה הופך את Kalshi לאיטית יותר לחדש ומוגבלת יותר בהיקף. חלק מקטגוריות השוק שקיימות ב-Polymarket — כמו תוצאות ספורטאים בודדים או אירועי תרבות פופ מסוימים — ייתכן שלעולם לא יהיו זמינות ב-Kalshi בשל מגבלות רגולטוריות.

התמונה הגדולה: תעשיית שוקי התחזיות נמצאת בנקודת מפנה. יש תמיכה דו-מפלגתית גדלה בארה"ב לשווקי תחזיות — כלכלנים אוהבים אותם, כלי תקשורת מצטטים אותם, ובחירות 2024 הוכיחו את כוחם הניבוי. סביר שתוך 2-3 שנים נראה מסגרות רגולטוריות ברורות יותר שייתנו לגיטימציה לפלטפורמות כמו Polymarket (אולי דרך רישוי חדש) או יאלצו אותן להפוך למפוקחות (בעקבות מודל Kalshi).

לעת עתה, המציאות הפרקטית היא זו: אם אתם בארה"ב, Kalshi היא ההימור הבטוח. אם אתם מחוץ לארה"ב (או נוחים עם האזור האפור הנוכחי), Polymarket מציעה חוויית מסחר טובה יותר ברוב המדדים. ושתי הפלטפורמות צפויות להתפתח משמעותית ככל שהרגולציה תדביק את התעשייה.

הערה על מסים: ללא קשר לאיזו פלטפורמה אתם משתמשים, רווחים בשוק תחזיות הם הכנסה חייבת במס ברוב תחומי השיפוט. Kalshi מקלה על זה עם טפסי 1099. Polymarket לא מספקת תיעוד מס, לכן תצטרכו לעקוב אחרי העסקאות שלכם ולדווח בהתאם. זה לא אופציונלי — מס הכנסה (ורשויות המס במדינות אחרות) מצפים מכם לדווח על הרווחים האלה. שמרו תיעוד של כל עסקה, ושקלו להשתמש בתוכנת מס קריפטו אם אתם פעילים ב-Polymarket.

שיקולים מתקדמים: מסחר API, יצירת שוק ונתונים

למשתמשים מתוחכמים יותר, שתי הפלטפורמות מציעות גישת API שמאפשרת מסחר פרוגרמטי, יצירת שוק וניתוח נתונים.

ה-API של Polymarket פתוח, מתועד היטב ונמצא בשימוש נרחב של קהילת המסחר הכמותי. אפשר למשוך נתוני ספר פקודות בזמן אמת, לבצע ולבטל פקודות, ולנטר את מצב פתרון השוק פרוגרמטית. מערכת CLOB (Central Limit Order Book) שPoly market יישמה ב-2023 הפכה אותה הרבה יותר מתאימה ליוצרי שוק מקצועיים. אם אתם בונים בוטים לסחר או מריצים אסטרטגיות כמותיות, ה-API של Polymarket בוגר ונבדק בקרב.

ה-API של Kalshi מציע פונקציונליות דומה — נקודות קצה REST לניהול פקודות ופידים WebSocket לנתונים בזמן אמת. הוא מובנה היטב וכולל סביבות sandbox לבדיקות. התיעוד נקי ו-Kalshi הייתה קשובה למשוב מפתחים.

לשתי הפלטפורמות יש קהילות מפתחים פעילות, אם כי שלPolymarket משמעותית יותר גדולה בשל בסיס המשתמשים הילידי-קריפטו שלה ואתוס הקוד הפתוח. תמצאו יותר כלים בקוד פתוח, בוטים ולוחות מחוונים של אנליטיקה שנבנו ל-Polymarket מאשר ל-Kalshi.

לאוהבי נתונים, האופי על-שרשרת של Polymarket אומר שכל פעילות המסחר גלויה לציבור על בלוקצ'יין Polygon. שקיפות זו מאפשרת כלי אנליטיקה של צד שלישי ומחקר שאינו אפשרי עם ספר הפקודות המרכזי האטום של Kalshi. אם אתם מעריכים שקיפות נתונים ואת היכולת לנתח מיקרו-מבנה שוק, ל-Polymarket יש יתרון ברור.

עוד שיקול מעשי אחד: אם אתם רציניים לגבי מסחר בשוק תחזיות ורוצים לממן את החשבונות שלכם ביעילות, קיום בורסה אמינה ל-USDC חיוני. אני ממליץ לשמור חשבון Coinbase לרכישות USDC ישירות — תכונת הקנייה המיידית שלהם ותמיכת משיכת Polygon הופכים את תהליך המימון של Polymarket לחלק ככל האפשר. לסוחרים שרוצים גם גישה לשווקי קריפטו רחבים יחד עם מסחר בשוק תחזיות, Bybit מציעה פלטפורמה מקיפה עם תעריפים תחרותיים לקנייה והמרת סטייבלקוינים.

שאלות נפוצות

האם Polymarket חוקי בארצות הברית?

Polymarket אינו זמין רשמית לתושבי ארה"ב. הפלטפורמה חוסמת כתובות IP אמריקאיות ותנאי השירות שלה אינם כוללים משתמשים אמריקאים. למרות שרבים מהאמריקאים ניגשים אליו דרך VPN, זו מבחינה טכנית הפרה של תנאי הפלטפורמה וקיימת באזור אפור משפטי תחת תקנות מסחר בסחורות של ארה"ב. ה-CFTC קנס את Polymarket $1.4 מיליון ב-2022 על פעילות ללא רישום. אם אתם תושב ארה"ב שרוצה לסחור בשווקי תחזיות חוקית, Kalshi היא האלטרנטיבה המפוקחת.

האם אני צריך מטבע קריפטוגרפי כדי להשתמש ב-Kalshi?

לא. Kalshi פועלת לחלוטין בדולרים אמריקאיים. אפשר להפקיד דרך העברה בנקאית (ACH), כרטיס חיוב, או העברת תיל. אין ארנקי קריפטו, סטייבלקוינים, או ידע בלוקצ'יין נדרש. זה אחד היתרונות העיקריים של Kalshi — הוא נגיש לכל מי שיש לו חשבון בנק אמריקאי ותעודת זהות תקפה.

לאיזו פלטפורמה יש נזילות טובה יותר?

ל-Polymarket יש נזילות טובה בצורה משמעותית ברוב השווקים המרכזיים. שווקים פופולריים ב-Polymarket רואים בקביעות מיליוני דולרים בנפח יומי ועשרות מיליונים בריבית פתוחה. הנזילות של Kalshi השתפרה בהתמדה מאז 2024, אבל היא עדיין מציגה בדרך כלל ספרי פקודות דקים יותר עם נפח כולל נמוך יותר. לגדלי פוזיציות גדולות ($10K+), Polymarket בדרך כלל מציעה מילויים טובים יותר עם פחות slippage.

האם אפשר להרוויח כסף מארביטראז' בין Polymarket ל-Kalshi?

כן, הזדמנויות ארביטראז' קיימות מכיוון ששתי הפלטפורמות מושכות בסיסי משתמשים ודינמיקות נזילות שונות. כאשר אותו אירוע מתומחר שונה בכל פלטפורמה (למשל, "כן" ב-$0.62 ב-Polymarket וב-$0.65 ב-Kalshi), תיאורטית אפשר לקנות בזול באחת ולמכור ביקר בשנייה. עם זאת, אתגרים מעשיים כוללים נעילת הון (כספים קשורים עד לפתרון), מבני עמלות שונים, וחיכוך המרת USDC/USD. השוליים נוטים להיות קטנים (1-3%) ודורשים סבלנות, אבל הם אמיתיים.

מה קורה לכסף שלי אם Polymarket או Kalshi נסגרים?

ב-Kalshi, כספי לקוחות מוחזקים אצל משמורנים מפוקחים ויש הגנות דומות למה שתמצאו אצל ברוקר מסורתי. בתרחיש של סגירה, יש תהליך מובנה להחזרת כספי לקוחות. ב-Polymarket, הכספים שלכם מוחזקים בחוזים חכמים על בלוקצ'יין Polygon — אתם שומרים על משמורת הנכסים שלכם דרך הארנק שלכם, אבל פתרון השווקים הפתוחים יהיה לא ברור אם הפלטפורמה תפסיק לפעול. מערכת ה-oracle (UMA) מבוזרת ותיאורטית יכולה להמשיך לפתור שווקים, אבל התוצאה המעשית פחות ברורה מאשר עם בורסה מפוקחת.

גילוי שותפים: חלק מהקישורים במאמר זה הם קישורי שותפים. אם תירשמו לבורסה דרך הקישורים שלנו, אנו עשויים להרוויח עמלה ללא עלות נוספת לכם. זה עוזר לתמוך במחקר שלנו ומשמר את האתר הזה פעיל. אנו ממליצים רק על מוצרים שבדקנו אישית ומאמינים שמספקים ערך אמיתי. הדעות והניתוחים שלנו הם שלנו ואינם מושפעים משותפויות שותפים.